Над долларами нависла кувалда Центробанка

За последнее время в СМИ республики одно за другим появляются сенсационные сообщения о том, что годовые по валютным вкладам снижаются, и якобы эти тенденции сохранятся. Так, исполнительный директор ЗАО «Араратбанк» Ашот Осипян спрогнозировал, что процентные ставки по долларовым вкладам и кредитам будут снижаться, а вот по драмовым – будут увеличиваться. Несколько иную оценку грядущим переменам дал председатель Союза банков Армении Арарат Гукасян, предрекший, что ставки по драмовым вкладам в Армении сохранятся до конца года, а по валютным — снизятся в среднем до 6%.

Как расценить эти мрачные пророчества, могущие внести панику среди вкладчиков? Ведь не исключается, что разглагольствования о снижении годовых по «долларовым» вкладам далеко не случайны, и направляются некоей «невидимой рукой».

По данным на конец мая, средний процент по вкладам в драмах увеличился, по сравнению с декабрем прошлого года, для юридических лиц с 8,3% до 9,8%, а для физических лиц – с  9,4% до 10,1%. Тот же показатель по вкладам в валюте за указанный период несколько снизился: для юридических лиц – с 7,6% до 7,5%, а для физических лиц – с 7,0% до 6,9%. То есть уменьшился на 0,1 процентных пункта.

С середины апреля текущего года, согласно решению Центробанка, была изменена структура норм обязательного резервирования для коммерческих банков по валютным вкладам, составляющих 12% от величины депозитов. В отличие от ранее практикуемого резервирования средств в соответствующей валюте, из упомянутых 12% уже только 9% будут резервироваться в соответствующей иностранной валюте (по евро и доллару США), а остальные 3% — в армянских драмах.

Как явствует из заявлений представителей Центробанка, эти меры нацелены на сокращение «долларизации» экономики страны. Но, отметим, что при всех прочих равных условиях, замена в резервах части иностранной валюты армянскими драмами приводит к сокращению наличных денег в обращении.

Снижение годовых по вкладам в иностранной валюте вроде бы обусловлено сокращением спроса на кредиты в той же валюте. Между тем, долгосрочные сдвиги в структуре кредитов, выданных коммерческими банками страны,  свидетельствуют об обратном . За период с 30 апреля 2008 года по 30 апреля текущего года удельный вес ссуд в иностранной валюте в общем объеме кредитов (включая продленные и просроченные) увеличился с 38,47% до 50,10%, или же на 11,54% процентных пункта. За этот же период доля кредитов в национальной валюте – драмах, сократилась на  14,51 процентных пункта.

Учтем, что эти структурные сдвиги произошли на фоне неуклонного наращивания суммы кредитов, выданных коммерческими банками. Так что получается, что спрос на кредиты в иностранной валюте повысился, однако интерес коммерческих банков в увеличении суммы вкладов в той же валюте, судя по планке годовых по депозитам, снизился. И что удивительнее, исходя из сиюминутной конъюнктуры, вовсю озвучиваются прогнозы о дальнейшем падении процентов по депозитам в иностранной валюте… Может, долларов во вкладах больше, чем в кредитах?

Вследствие разницы в темпах роста удельный вес депозитов в драмах в общем объеме вкладов резидентов, по состоянию на конец апреля текущего года, снизился до 28,3%, а в иностранной валюте возрос — до 71,7%. Причем, что знаменательно, из всего объема вкладов резидентов в коммерческих банках Армении более половины (50,6%) приходится на срочные депозиты в иностранной валюте.

Невольно напрашивается вывод о том, что банк, как таковой, является для многих вкладчиков просто надежным местом хранения крупных капиталов в долларах или евро. Даже с учетом сравнительно низких годовых, которые «съедает» инфляция, колеблющаяся ныне в пределах 7-8%.

В общей сумме остатков вкладов резидентов в коммерческих банках свыше половины (56,3%, по состоянию на конец апреля текущего года) приходится на физических лиц. А последние предпочтение отдают иностранной валюте.

Так, доля физических лиц в «драмовых» депозитах составляет менее половины – 43,9%, а во вкладах в иностранной валюте – уже 61,1%. Причем в самой структуре «драмовых» депозитов физических лиц заметна доля вкладов до востребования (40,7%, включая счета), а вот по иностранной валюте явно доминируют срочные вклады (79,0%). То есть упомянутые «физические лица», начисто игнорируя усилия Центробанка по сокращению «долларизации» вкладов, упорно держатся за вожделенные зелененькие банкноты!

Понятно, если годовые по вкладам в иностранной валюте снизятся до «прогнозируемых» 6%, то есть уступят темпам инфляции, станет убыточным хранить доллары или евро во вкладах. Когда же доллары в массовом порядке будут выведены из сбережений и заменены на драмы, то на какой-то период нарушится сбалансированность на валютном рынке страны. Курс доллара скатится вниз, на радость импортерам и скупщикам валюты!