Срочный рынок: Количество сделок резко сократилось

По итогам недели с 6 по 10 сентября 2010г. общий объем торгов на срочном рынке FORTS составил 483,98 млрд руб., или 10,03 млн контрактов, в том числе 56,98 млрд руб. — в вечернюю сессию. За пятидневку общий объем торгов сократился на 8,9% в денежном выражении и на 10,94% при исчислении в контрактах. Совокупный объем открытых позиций по состоянию на последний день недели, 10 сентября, составил 202,17 млрд руб., или 6,17 млн контрактов. По сравнению с предыдущей неделей объем открытых позиций увеличился на 2,53% в денежном выражении и на 1,73% в контрактах. Между тем количество сделок снизилось на 12,84%.

Минувшая неделя была первой полноценной торговой неделей сентября. В США в понедельник отмечался День труда, знаменующий начало нового финансового года. Это теоретически должно привести к увеличению объемов торгов вследствие выхода на мировой рынок крупных инвесторов, однако цифры говорят об обратном. Новостной фон на прошедшей неделе оказывал довольно существенное влияние на динамику бирж.

Среди основных событий прошедшей недели стоит отметить выход в среду, 8 сентября, в Германии данных об объеме промышленного производства в июле 2010г. По сравнению с июнем 2010г. показатель вырос на 0,1% с учетом поправки на сезонность, тогда как ожидался его подъем на 1%. Наиболее ожидаемым событием среды была публикация отчета ФРС США «Бежевая книга», который в итоге вышел в рамках прогнозов и поэтому не слишком существенно отразился на мировых рынках. В четверг неожиданно сильными оказались данные Министерства труда США (US Department of Labor): количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю, которая завершилась 4 сентября 2010г., по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели снизилось на 27 тыс. – до 451 тыс. Аналитики же ожидали значения на уровне 470 тыс. Разовое улучшение ситуации на рынке труда налицо, но вряд ли можно ожидать, что сокращение заявок безработных продолжится: в 2010г. значение показателя почти не опускалось ниже 450 тыс. и чаще всего возвращалось к отметке 470 тыс.

Неплохим оказался и отчет Министерства торговли страны (US Department of Commerce), согласно данным которого отрицательное сальдо торгового баланса страны в июле 2010г. по сравнению с пересмотренным значением за июнь снизилось и составило 42,78 млрд долл. Аналитики прогнозировали дефицит торгового баланса на уровне 46,8 млрд долл. Наконец, в пятницу, 10 августа, вышли данные о товарных запасах на складах оптовой торговли Соединенных Штатов: в июле текущего года запасы выросли на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Эксперты же прогнозировали, что показатель повысится лишь на 0,4%.

Разнородная статистика с преобладанием позитивных данных вселила в инвесторов уверенность в росте, которая, однако, была слабой, что подтверждается цифрами по оборотам. Несомненно, это было связано с тем, что в понедельник, 6 сентября, в США был выходной и инвесторы других стран терялись в догадках относительно дальнейшего настроя рынка. Таким образом, сессия в понедельник была довольно вялой и неинтересной для инвесторов, тогда как спекулянты на маленьких объемах торгов в «боковике» радовались прочности каналов в наиболее ликвидных контрактах. Очень слабым днем с точки зрения объемов была пятница, когда инвесторы стали фиксировать прибыль. Причем процесс фиксация прибыли проявился уже в конце дневной сессии и на вечерних торгах в четверг. Даже статистика, вышедшая в пятницу, не смогла заставить игроков вернуться на рынок.

Лидерами на прошедшей неделе на срочном рынке по оборотам торгов стали фьючерсы на индекс РТС, контракты на пару доллар/рубль, на пару евро/доллар, на обыкновенные акции Сбербанка, а также фьючерсы на бумаги » Газпрома «. Эта пятерка лидеров остается неизменной уже довольно давно.

Волатильность срочных контрактов на индекс РТС по сравнению с предыдущей неделей была значительно ниже. Так, в среду, 8 сентября, котировки сентябрьских контрактов на фондовый индикатор снизились на 4205 пунктов, достигнув минимума пятидневки на уровне 144170 пунктов, после чего на следующий день подскочили на 6130 пунктов.

В валютном секторе FORTS начиная с первых минут торгов недели котировки снижались. Так, пара евро/доллар потеряла практически две фигуры. После такого падения участникам рынка была необходима передышка. Сформировав поддержку на уровне 1,266 долл./евро, спекулянты рьяно откупали позиции от этой отметки. Что касается движения фьючерсного контракта на пару доллар/рубль, то его котировки на протяжении большей части минувшей пятидневки находились в коридоре 30800-30900. Поднялись в этот диапазон цены в середине сессии вторника, 7 сентября, и, так и не покинув данный канал, завершили неделю на отметке 30838 руб./долл.

Как отмечает аналитик группы компаний Broco Ева Богова, ближайший фьючерсный контракт на нефть марки Brent в течение минувшей недели демонстрировал устойчивый рост с элементами коррекции. Так, максимум пятидневки составил 78,85 долл./барр., а по итогам недели цена контракта остановилась на уровне 78,21 долл./барр. При этом количество сделок за торговую сессию не превышало 4362, а объем контрактов по открытым позициям — 39490.

На текущей неделе на рынке FORTS произойдет экспирация. Уже сейчас можно наблюдать разделение объемов торгов на ближайшие (сентябрьские) и декабрьские контракты. По словам Е.Боговой, наибольший интерес для инвесторов накануне даты экспирации сентябрьских фьючерсов представляют декабрьские контракты на индекс РТС и на акции » Газпрома «. При этом стоит отметить, что сейчас декабрьские фьючерсы на бумаги Сбербанка торгуются по более высоким ценам, чем сентябрьские (разница составляет от 20 до 50 пунктов). Такие колебания можно использовать для получения дополнительной прибыли. При этом наиболее чувствительна эта разница в момент выхода важных макроэкономических данных. К моменту экспирации котировки контрактов разной срочности приходят приблизительно в одну точку, что тоже можно использовать игрокам, не склонным к спекуляциям.

По оценкам Quote.rbc.ru, текущая неделя будет менее интересной с точки зрения волатильности. Во-первых, наблюдавшийся продолжительный рост неминуемо приведет к коррекции вследствие фиксации прибыли. Во-вторых, насыщенность новостями на этой пятидневке не столь высока, как в предыдущие две недели. Наконец, экспирация, как правило, вызывает кратковременное сокращение объемов торгов. Таким образом, закрытие этой недели, по всей видимости, произойдет на текущих уровнях.